李菲菲 川觀新聞?dòng)浾?nbsp;彭瑀珩
6月5日，A股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，上證指數(shù)漲0.23%報(bào)3384.1點(diǎn)，深證成指漲0.58%，報(bào)收10203.5點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.17%，報(bào)收2048.62點(diǎn)；北證50微跌0.29%。當(dāng)日A股迎來久違的放量上漲，全天成交額達(dá)13170億元，較上一日激增1374億元，創(chuàng)下5月15日以來新高。
從盤面來看，今日市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)明顯切換。早盤市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲格局，消費(fèi)板塊延續(xù)前幾日的強(qiáng)勢(shì)。然而午后風(fēng)云突變，此前持續(xù)調(diào)整的科技板塊崛起，消費(fèi)板塊則遭遇重挫。此外，穩(wěn)定幣概念午后反彈，虛擬電廠、體育板塊表現(xiàn)不俗。
具體板塊方面，AI硬件端集體反彈，成為市場(chǎng)最大亮點(diǎn)。CPO、高速銅連接、IDC電源概念強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。其中，CPO概念表現(xiàn)尤為突出，劍橋科技漲停，中際旭創(chuàng)、新易盛等行業(yè)龍頭漲幅居前。消息面上，Yole發(fā)布的2025年數(shù)據(jù)中心共封裝光學(xué)市場(chǎng)預(yù)測(cè)報(bào)告指出，英偉達(dá)的硅光子共封裝光學(xué)（CPO）技術(shù)正推動(dòng)AI數(shù)據(jù)中心變革，預(yù)計(jì)CPO市場(chǎng)規(guī)模將從2024年的4600萬美元飆升至2030年的81億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)137%。這一增長(zhǎng)主要受AI大模型和生成式AI的爆發(fā)驅(qū)動(dòng)，AI算力集群需要高帶寬、低延遲且節(jié)能的光互聯(lián)方案，以連接數(shù)百萬GPU。
科技板塊的回暖，除了行業(yè)自身的發(fā)展前景外，也與資金流向的變化有關(guān)。今日消費(fèi)板塊的多只龍頭股出現(xiàn)大幅下跌。港股市場(chǎng)上，被市場(chǎng)稱為新消費(fèi)“三姐妹”的泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪集團(tuán)早盤沖高后震蕩下行，分別下跌1.22%、9.05%、7.72%，帶動(dòng)A股消費(fèi)板塊調(diào)整。A股市場(chǎng)上，拉芳家化、周大生、水羊股份等消費(fèi)股也紛紛下挫，跌超9%。部分資金從消費(fèi)板塊流出，轉(zhuǎn)而流入科技板塊，推動(dòng)了科技股的反彈。
四川板塊中，科技股表現(xiàn)活躍。華體科技、金時(shí)科技漲停，成飛集成、華豐科技、川環(huán)科技、東材科技、新易盛、航發(fā)科技漲幅均超過4%。其中新易盛成交額達(dá)到52.88億元，位居川股首位。
此次科技股回調(diào)后反彈，是短暫回暖還是開啟新一輪上漲？這也是多家機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的重點(diǎn)。
興業(yè)證券表示，在經(jīng)歷調(diào)整后，科技成長(zhǎng)板塊已再度來到了一個(gè)性價(jià)比較高的區(qū)間。同時(shí)，滾動(dòng)收益差、擁擠度、成交占比等多個(gè)指標(biāo)顯示，科技已經(jīng)到了可以尋找細(xì)分方向布局的階段。此外，從近十年風(fēng)格表現(xiàn)的日歷效應(yīng)看，6月份科技板塊也表現(xiàn)出相對(duì)較高的勝率。
財(cái)信證券則認(rèn)為，在成交量未有效放大之前，指數(shù)震蕩、題材輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情大概率將延續(xù)。在弱美元的背景下，科技成長(zhǎng)風(fēng)格股票表現(xiàn)相對(duì)更好，此外6月科技線將迎來較多催化事件，疊加5月科技線調(diào)整較為充分，近期有望迎來階段性反彈，重點(diǎn)關(guān)注AI、機(jī)器人等板塊。
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