智庫(kù)名片
中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院（人大重陽(yáng)）創(chuàng)建于2013年1月，是國(guó)內(nèi)最具特色的新型智庫(kù)之一。在全球及國(guó)內(nèi)各大智庫(kù)評(píng)價(jià)榜單中，人大重陽(yáng)穩(wěn)居中國(guó)一線(xiàn)智庫(kù)行列。在全球治理、宏觀金融、大國(guó)關(guān)系、公共外交等研究上處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。
川觀智庫(kù)研究員 李媛莉 熊筱偉 攝影 李媛莉
《成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)規(guī)劃綱要》明確提出，“積極支持區(qū)域金融改革創(chuàng)新，開(kāi)展綠色金融、金融科技等創(chuàng)新試點(diǎn)”。
2016年5月17日，習(xí)近平總書(shū)記主持召開(kāi)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)工作座談會(huì)，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院執(zhí)行院長(zhǎng)王文曾受邀發(fā)言。上個(gè)月，在北京接受川觀智庫(kù)專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，王文為成渝地區(qū)金融改革創(chuàng)新的具體路徑支招，認(rèn)為搶抓綠色金融、金融科技的發(fā)展機(jī)遇，是成渝地區(qū)彎道超車(chē)的好時(shí)機(jī)。
金融科技和綠色金融都是巨大藍(lán)海。王文建議，用科技加持的金融服務(wù)要重視下沉，沉到成渝地區(qū)的縣一級(jí)，乃至鄉(xiāng)村。而綠色金融如果要發(fā)展，尤其需要政府當(dāng)好“游戲規(guī)則”的制定者，探索推動(dòng)形成新的綠色金融中心。
西部金融市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)未飽和
用科技手段助力的金融服務(wù)要往下沉，沉到縣鄉(xiāng)級(jí)
很多時(shí)候，民間認(rèn)為金融科技是以互聯(lián)網(wǎng)金融的接棒者身份出現(xiàn)的，但業(yè)界更多觀點(diǎn)表明，真正的金融科技是把目光聚焦在金融行業(yè)本身，基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)創(chuàng)新，全面應(yīng)用于支付清算、借貸融資、財(cái)富管理、零售銀行、保險(xiǎn)、交易結(jié)算等領(lǐng)域，由此開(kāi)啟全新的金融時(shí)代。
王文也表示，金融科技能夠帶來(lái)的發(fā)展空間要比傳統(tǒng)金融乃至互聯(lián)網(wǎng)金融巨大得多，“金融科技可以為金融行業(yè)挖掘出新功能和屬性?！?/p>
從兩個(gè)角度上可以更進(jìn)一步理解上述觀點(diǎn)?！爸袊?guó)資本市場(chǎng)的空間還非常大?！蓖跷恼f(shuō)，“中國(guó)上市公司總規(guī)模不過(guò)才10萬(wàn)億到20萬(wàn)億美元之間，美國(guó)大約是60萬(wàn)億美元；國(guó)際上對(duì)美元的儲(chǔ)備需求占60%，人民幣才2%到3%。”作為更成熟的資本市場(chǎng)，美國(guó)80%以上的金融資金由機(jī)構(gòu)打理，個(gè)人投資者非常少，但反觀國(guó)內(nèi)，絕大多數(shù)都是“小股民”，機(jī)構(gòu)占有的資金量很少?！肮饪催@些，就知道中國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有飽和，西部地區(qū)更甚?！?/p>
第二個(gè)方面，王文認(rèn)為全社會(huì)享受金融服務(wù)的增量非常大?！昂芏嗳说慕鹑谝庾R(shí)較滯后，只習(xí)慣將錢(qián)存銀行定期。也就這幾年，越來(lái)越多的老百姓掌握了電子支付等享受普通金融服務(wù)均等化的機(jī)會(huì)，但還有不少人不懂得參與金融服務(wù)的更多方式?！?/p>
基于以上兩個(gè)角度，王文表示，不夠飽和的金融市場(chǎng)為金融機(jī)構(gòu)提供機(jī)會(huì)，金融科技的來(lái)臨倒逼機(jī)構(gòu)本身進(jìn)行全面和徹底的改變，與此同時(shí)，面對(duì)尚有巨大服務(wù)增量可挖掘的大眾用戶(hù)，新的金融功能和屬性大有可為。
這樣的機(jī)遇成渝地區(qū)該如何搶抓？王文提出三點(diǎn)建議，“首先是對(duì)人的培養(yǎng)，第二需要政策的支持，第三是金融市場(chǎng)的下沉。”
人的概念比較廣泛，王文表示包括金融領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人才和政府官員，也涉及普通民眾。針對(duì)前者，他強(qiáng)調(diào)“建設(shè)西部金融中心需要懂金融的人才，金融人才需要有跨時(shí)空資源運(yùn)營(yíng)的能力。”王文認(rèn)為，金融是跨時(shí)空的資源價(jià)值配置，即現(xiàn)在的錢(qián)未來(lái)花，未來(lái)的錢(qián)現(xiàn)在花。比如要買(mǎi)套價(jià)值1000萬(wàn)元的房，手上只有100萬(wàn)元，所以你向銀行貸款900萬(wàn)元，這是未來(lái)的錢(qián)現(xiàn)在花；保險(xiǎn)也是金融，現(xiàn)在的錢(qián)存進(jìn)去，未來(lái)萬(wàn)一有恙就把它花掉，這是現(xiàn)在的錢(qián)未來(lái)花。所以說(shuō)，專(zhuān)業(yè)的金融人才必須要掌握這種能力。
對(duì)于普通民眾而言，王文則認(rèn)為有必要培養(yǎng)其參與金融的意識(shí)，這事關(guān)金融行業(yè)的市場(chǎng)空間——民眾參與度越高，市場(chǎng)越大。
根據(jù)王文的觀察，他認(rèn)為成渝地區(qū)在金融領(lǐng)域的交易機(jī)構(gòu)還不夠多，需要從政策層面推動(dòng)建立。因此他建議，“成渝地區(qū)需要政策的支持，建立起至少一個(gè)甚至多個(gè)金融相關(guān)的交易機(jī)構(gòu)，無(wú)論是共建還是在其中某個(gè)城市都可以?！彼a(bǔ)充，“成渝地區(qū)是有潛力建立交易所的，當(dāng)然，不止是證券交易所?！?/p>
利用科技手段創(chuàng)新傳統(tǒng)金融行業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，最大收獲之一是有效降低運(yùn)營(yíng)成本?！澳苡酶拥偷某杀救シ?wù)大眾?！蓖跷闹赋?，這是金融行業(yè)與過(guò)去相比，更適宜往下沉的有利條件。“一定要下沉。把眼光放在縣一級(jí)，甚至下沉到鄉(xiāng)一級(jí)、村一級(jí)，往下沉，就是我們金融服務(wù)的藍(lán)海?！?/p>
以三四線(xiàn)城市的“小鎮(zhèn)青年”為例，金融科技從業(yè)者們發(fā)現(xiàn)，他們正在崛起?！靶℃?zhèn)青年一般有穩(wěn)定職業(yè)，加班時(shí)間不多，消費(fèi)娛樂(lè)的時(shí)間充足，住房也很少按揭。根據(jù)我們的客群畫(huà)像，七成小鎮(zhèn)青年每月支出占個(gè)人月收入的比重超過(guò)80%。這就意味著，這個(gè)群體的消費(fèi)市場(chǎng)巨大。”
未來(lái)碳市場(chǎng)金融潛力“超越想象”
政府要積極做“游戲規(guī)則的制定者”，建立起完善的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)體系
綠色金融是成渝地區(qū)在金融領(lǐng)域可行的第二條彎道超車(chē)的路。王文先解釋?zhuān)骸八^綠色金融，就是金融機(jī)構(gòu)和部門(mén)把與環(huán)保相關(guān)的潛在的回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)和成本都融合進(jìn)金融業(yè)務(wù)中，在金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中注重對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)以及環(huán)境污染的治理?！彼麖?qiáng)調(diào)，綠色金融的核心是撬動(dòng)金融資源投入到綠色產(chǎn)業(yè)和生態(tài)保護(hù)中去，產(chǎn)生業(yè)態(tài)包括：綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色銀行、綠色借貸等。
落到成渝地區(qū)，王文首先提醒關(guān)注的市場(chǎng)是碳排放交易。“這個(gè)市場(chǎng)非常大?！备鶕?jù)王文提供的數(shù)據(jù)，目前A股市場(chǎng)的日均交易額基本保持在1萬(wàn)億元左右，但相比之下，碳交易市場(chǎng)近10年的交易額才幾百億元。
川觀智庫(kù)注意到，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在今年4月出席人民銀行與國(guó)際貨幣基金組織聯(lián)合召開(kāi)的“綠色金融和氣候政策”高級(jí)別研討會(huì)開(kāi)幕式上，也明確提到，我國(guó)全國(guó)性碳排放交易市場(chǎng)剛剛起步，需要進(jìn)一步發(fā)揮碳市場(chǎng)的金融屬性。
王文提供研究報(bào)告進(jìn)一步佐證，碳市場(chǎng)的金融潛力“可能超越想象”，“在人大重陽(yáng)研究院參與承辦的2021中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)年會(huì)上，委員會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，要實(shí)現(xiàn)‘雙碳目標(biāo)’，未來(lái)40年中國(guó)至少要投入480萬(wàn)億元人民幣的成本?！?/p>
王文表示，如此巨大的投入，單靠政府資金顯然不夠，需要引導(dǎo)和激勵(lì)更多社會(huì)資本參與。在資源轉(zhuǎn)化配置的過(guò)程中，金融就可以參與并獲利。
他說(shuō)，“所有金融需求，都會(huì)催生與金融業(yè)態(tài)相關(guān)的新的機(jī)構(gòu)、服務(wù)和產(chǎn)品。對(duì)于成渝地區(qū)的決策者、金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，就要看到這個(gè)市場(chǎng)，去發(fā)現(xiàn)到底有哪一些新的領(lǐng)域并且去參與，自然就能獲得相關(guān)收益。”
王文建議成渝地區(qū)，抓住綠色金融快速發(fā)展的機(jī)會(huì)，積極構(gòu)建與之有關(guān)的金融業(yè)態(tài)，形成新的綠色金融中心和金融體系。成渝地區(qū)有相當(dāng)一部分產(chǎn)業(yè)是高耗能的，要推動(dòng)環(huán)保，又要平衡地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，光靠環(huán)保部門(mén)的管控、處罰等措施，不能治本，不會(huì)真正實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。通過(guò)綠色金融，可以采取一票否決制的方式，假設(shè)企業(yè)環(huán)保不達(dá)標(biāo)，就不能得到銀行和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的資金或投資，由此金融機(jī)構(gòu)就能有審查機(jī)制，建立起綠色發(fā)展的更多標(biāo)準(zhǔn)。
但這可能影響到金融機(jī)構(gòu)的收益。被影響的收益怎么補(bǔ)？靠地方財(cái)政來(lái)撬動(dòng)更多的資金。通常投入一筆財(cái)政資金，將會(huì)撬動(dòng)30倍、50倍，甚至更高的綠色金融資金出現(xiàn)。在財(cái)政撬動(dòng)金融資金的過(guò)程中，會(huì)引導(dǎo)和激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)的資金投向生態(tài)環(huán)保行業(yè)。
建議成渝地區(qū)推動(dòng)建設(shè)綠色金融中心時(shí)，王文強(qiáng)調(diào)政府的作為，要積極做“游戲規(guī)則的制定者”，通過(guò)政策的大力支持和扶持，建立起完善的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)體系。具體可以側(cè)重金融支持綠色產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)，金融支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色改造轉(zhuǎn)型等。王文表示，全國(guó)首批綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)浙江湖州、衢州，廣州花都區(qū)等地方的案例值得借鑒。
【圈外話(huà)】
個(gè)人參與“碳交易”的金融路徑
王文堅(jiān)持一個(gè)觀點(diǎn)，認(rèn)為金融是人人可參與，并且值得參與的。
7月16日，全國(guó)的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式開(kāi)市，根據(jù)目前碳排放交易系統(tǒng)的規(guī)定，普通民眾尚不能以個(gè)人身份直接參與市場(chǎng)交易，即不可以申請(qǐng)開(kāi)設(shè)個(gè)人的交易賬戶(hù)。
那么，面對(duì)巨大的碳交易金融市場(chǎng)，人人參與的路徑在哪里？
王文認(rèn)為，現(xiàn)階段參與碳普惠活動(dòng)是最佳途徑?！拔覀兠總€(gè)人都可以通過(guò)技術(shù)測(cè)算日常生活的碳排放，綠色出行、植樹(shù)造林等減排增匯的行為，可以折算成相應(yīng)的碳匯換取政府或機(jī)構(gòu)的激勵(lì)，諸如積分優(yōu)惠、現(xiàn)金等?！彼硎?，這就是直接或間接參與碳市場(chǎng)交易的方式。
另外，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，排放權(quán)質(zhì)押、碳期貨、碳期權(quán)以及掛鉤排放權(quán)的結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品等也會(huì)隨之出現(xiàn)，可以作為投資對(duì)象。但王文提醒，金融屬性的產(chǎn)品具有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資之前，每個(gè)人都應(yīng)該充分學(xué)習(xí)金融知識(shí)。
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